Die Dame in dem Video erklärt ganz gut, wie der JEPI (also auch der JGPI) funktioniert, was ihn von anderen Covered-Call ETFs unterscheidet und und warum die Erträge schwanken und das gut ist:
Kurz zusammengefasst:
Es gibt 2 Arten von Covered-Call-ETFs: eine verkauft "at-the-money (ATM)"-Optionen, die andere "out-of-the-money (OTM)"-Optionen
1. Art von Covered-Call-ETF:
QYLD (=Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF) und XYLD (=Global X S&P 500 Covered Call ETF) sind ATM-ETFs. Das heißt am Anfang des Monats steht die Aktie, für die eine Option verkauft werden soll, bei 150,- und der ETF verkauft die Option für 150,- (=Strike-Preis) auf 30 Tage. Steht die Aktie nach 30 Tagen bei 150,- oder mehr: Aktie muss herausgegeben werden für 150,- Geld, egal wo sie steht! Somit:150,- Geld + Prämie bleiben im ETF. Dann kauft der für 150,- die Aktie wieder zum dann stehenden Preis und verkauft wieder eine Option auf den Preis. Das wiederholt er alle 30 Tage.
Ergebnis:
+ konstante Erträge (gut)
+höhere Prämieneinnahmen, weil ATM Prämien mehr Geld bringen als OTM Optionen (gut)
- ABER: keinAufwärtspotential für die enthaltenen Aktien in steigenden Märkten, weil jedesmal die Aktie zu einem geringeren Kurs verkauft werden muss (bzw. ausbezahlt werden muss, weil das hier über Zertifikate läuft)
Somit halte ich DIESE Produkte geeignet für einen Rentner, der konstante Erträge will, sein Downside Risiko (etwas) absichern will und konstante Erträge möchte (VermögensNUTZUNG)
2. Art von Covered-Call-ETF:
JEPIund somit auch derJGPI(der die gleichen Regeln anwendet) verkauft OTM-Optionen. Heißt:Aktie steht am Monatsanfang bei 150,-, es wird eine Option zum Strikepreis 180,- verkauft. Der ETF erhält eine Prämie und muss die Aktie erst bei Kurs 180,- herausgeben. Steht der Kurs bei 179,- nach 30 Tagen: behält der ETF die Prämie + die Aktie. Steigt der Kurs über 180,-: muss er die Aktie herausgeben, erhält 180,- Geld und die Prämie darf er behalten.
Ergebnis:
- schwankende Erträge
- geringere Prämieneinnahmen
+ ABER: Aufwärtswachstum durch Kursentwicklung ist möglich (bis zum (rollierenden) Strikepreis)
Somit halte ich DIESES Produkt sowohl für einen Einkommensinvestor, der noch Vermögen aufbauen als auch nutzen möchte für zielführend.
Weiterere Faktenzum JEPI/JGPI:
- je höher die Volatilität, desto höher die Erträge beim JEPI/JGPI! - weil: je "zappeliger" der Markt, desto höher das Interesse der großen Anleger/Funds an Optionen, desto teurer sind die....
Wie gesagt: DerJPM Global Equity Premium Income UCITS ETF (Dist) ist KEIN gewöhnlicher ETF, der einfach nur dem Kurs der enthaltenen Aktien folgt, sondern er folgt anderen Regeln.
Das sagt JPM selbst dazu:
"Der Teilfonds strebt an, (i) in ein Portfolio von Aktien von Unternehmen weltweit zu investieren und (ii) Kaufoptionen auf Aktien und Aktienindizes zu verkaufen, um durch die damit verbundenen Dividenden und Optionsprämien einen Ertrag zu erzielen."
"Der Teilfonds strebt an, mindestens 67% seines Vermögens (ohne Barmittel, die als zusätzliche liquide Mittel gehalten werden) in Aktien von Unternehmen weltweit zu investieren. Emittenten dieser Wertpapiere können in jedem Land inklusive der Schwellenländer ansässig sein."
Seine Fondsmanager haben zum Erreichen des Premiums lt. Basisinformationsblatt und Supplement (beides u. a.) ziemlich viele Freiheiten:
"Der Teilfonds versucht nicht, die Wertentwicklung des Vergleichsindex oder den Vergleichsindex selbst nachzubilden, sondern hält vielmehr ein Portfolio von Aktien (das Vergleichsindex- Wertpapiere enthalten kann, aber nicht auf diese beschränkt ist), das aktiv ausgewählt und verwaltet wird, um zum Ziel des Teilfonds beizutragen, das in der Erwirtschaftung von Erträgen besteht."
"Bei einer Call-Writing-Strategie erhält der Teilfonds (als Verkäufer der Option) vom Käufer der Option eine Prämie als Gegenleistung dafür, dass er dem Käufer das Recht einräumt, ein bestimmtes Engagement in der Wertentwicklung des zugrunde liegenden Aktienindex vom Teilfonds zu einem bestimmten Preis (dem so genannten Ausübungspreis) während eines bestimmten Zeitraums zu kaufen. Liegt der Wert des der Option zugrunde liegenden Index unter dem Ausübungspreis, wird die Option in der Regel vom Käufer nicht ausgeübt, und der Teilfonds erhält bei Ablauf der Option die volle Prämie bzw. einen Teil der Prämie, wenn die Option vorzeitig beendet wird. Übersteigt dagegen der Wert des der Option zugrunde liegenden Indexes den Ausübungspreis, wird die Option in der Regel ausgeübt und der Teilfonds muss dem Käufer die Differenz zwischen dem Wert des Indexes und dem Ausübungspreis zahlen."
"Der Anlageverwalter wählt die Optionsanlagen auf der Grundlage seiner Einschätzung der Marktvolatilität, der Indexbewertungen und der Marktrisiken aus. Der Anlageverwalter greift bei der Ermittlung dieser Schätzungen auf die Ressourcen seines internen Analystenteams sowie auf externe Quellen für Marktdaten zurück. Darüber hinaus bewertet der Anlageverwalter die relativen Optionsprämien bei der Festlegung der bevorzugten Optionskontraktbedingungen, wie Ausübungspreise und Verfallsdaten."
Weiterhin:
- Weltweites Anlageuniversum EINSCHL. Schwellenländer
- keine Investition in russische Aktien (sehr gut!)
- REITs bis 10% möglich
- Anleihen bis 10% möglich
- ETF und Geldmarktfonds bis 10% möglich
- Einsatz von Derivaten:
"Der Einsatz von DFI durch den Teilfonds ist begrenzt auf (i) Optionen in Bezug auf OGAW-zulässige Aktienindizes, wie vorstehend beschrieben, (ii) Futures in Bezug auf die anderen Vermögenswerte, in die der Teilfonds investieren kann, (iii) Devisenterminkontrakte (einschließlich Non-Deliverable Forwards) und (iiv) Optionsscheine (maximal 5% des Nettoinventarwerts). Eine Beschreibung von DFI findet sich unter „Einsatz von Derivaten“ im Abschnitt „Anlageziele und Anlagepolitik“ des Verkaufsprospekts. Einzelheiten zu den Aktienindizes, in denen ein Engagement eingegangen wird, werden im Jahresabschluss des ICAV veröffentlicht."
- Einsatz von Hebeln:
"Der erwartete Hebel des Teilfonds beträgt 200% seines Nettoinventarwerts, obwohl es möglich ist, dass die Hebelwirkung dieses Niveau bisweilen überschreitet. In diesem Zusammenhang entspricht der Hebel der Summe des fiktiven Engagements in den eingesetzten Derivaten, wie im Abschnitt „Risikomanagement“ des Verkaufsprospekts definiert."
- vollständige Transparenz
Mein Fazit:
Für mich halte das für meine Ziele (Aufbau eines wachsenden Cashflows) als Beimischung bis 30% für sehr gut geeignet.
Die anderen 70% reicht derFidelity Global Quality Income ETF (Dist). Ab sofort habe ich meine Sparpläne entsprechend umgestellt. Wenn es sich wie erwartet entwickelt, werde ich in Zukunft vielleicht sogar umschichten...
02-Basisinformationsblatt.pdf 03-Supplement.pdf
